【FA-048】ぽちゃぽちゃ痴女 4</a>2005-09-04クリスタル映像&$Fan59分钟安信海外：看护兖煤澳大利亚“买入”评级指标价43.2港元

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发布日期：2024-07-23 18:40 点击次数：57

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　　安信海外发布参谋论说称【FA-048】ぽちゃぽちゃ痴女 42005-09-04クリスタル映像&$Fan59分钟，看护兖煤澳大利亚（03668）“买入”评级，以为公司本年产量会有进一步收复，煤价总体保捏较为均衡状态，利润率看护相对较好水平。关于公司2024/2025年的EPS预测，辞别为1.05/1.19澳元，指标价43.2港元。

　　论说主要不雅点如下：

DSC第一季高清

　　二季度商品煤职权产量同环比小幅下落，销量环比小幅增长，库存水平收复经常。

　　公司2024年第二季度商品煤职权产量为8.2百万吨，同比小幅下落4%，环比小幅下落7%，主若是天气影响降雨较多以及开拓规划的鼎新影响坐褥营运。预测下半年亨特谷和莫拉本矿山产量会连续收复。公司一季度受到火车铁路脱轨影响库存偏高，二季度库存水平收复经常。全年产量相似看护3500-3900百万吨不变。

　　平均销售价钱捏稳【FA-048】ぽちゃぽちゃ痴女 42005-09-04クリスタル映像&$Fan59分钟，预测全年保捏均衡。

　　公司二季度平均煤炭价钱为181澳元/吨，环比褂讪。客岁三季度以来，好意思满煤价就也曾相对褂讪，料后续高基影响放松。能源煤市集供需均衡，需求捏续向好关联词末端用户库存水平依旧较高。永久来看能源煤市集相对均衡。冶金煤价钱也较为均衡。

　　老本相似不变，保捏盈利水平高位。

　　公司保捏89-97澳元/吨的现款经营老本相似。二季度的煤炭好意思满价钱十分于相似的现款老本下限的两倍，标明公司仍然保捏较好的利润率。公司亦然在澳洲行业当中老本具有竞争上风的坐褥商，无计息贷款以及弘远的现款头寸（圮绝2024年6月30日现款余额为15.5亿澳元），这将有助于公司在面前的煤炭市集情景下保捏较为强劲的创造现款智商和竞争智商。

　　股息计谋蛊惑。

　　公司的股息计谋为经常情况下各财政年度派付不少于税后净利润的50%（不包括非往往性技俩）或开脱现款流量的50%（不包括非往往性技俩）。

　　风险领导：需求不足预期；煤价快速下行；产销不足预期。

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